年末上昇の掉尾の一振は暗号資産にもあるか。過去5年間の動きをみると…

今年も残すところ1ヶ月となった。今年一年を振り返ると暗号資産は大きく値を戻しており、BTC（ビットコイン）は年初の約217万円を底値に現在は約550万円と2.5倍も上昇した。

また、相場の世界では「掉尾の一振（とうびのいっしん）」という、12月は年末にかけて相場が上昇しやすいことを示す格言がある。この格言通りにBTCをはじめとする暗号資産は12月に一段高となるのか。

本レポートでは2018年～2022年の各年12月にフォーカスし、BTC、ETH（イーサリアム）、XRP（エックスアールピー）の月間の騰落推移を振り返ってみる。

上図はBTCの12月騰落推移を表している。価格は12/1始値を100として指数化し、各年の推移を色分けした。

2020年は「100→148」と大きく上昇している一方で、その他の年は「100→82～94」と下落傾向にある。

上図の年末時点の数値を合計して5で割り算出した数値（※以下、平均指数とする）は101となっており、言い換えると5年間の平均で騰落はほぼフラットである。

上図はETHの12月騰落推移を表している。

2018年は5～11月まで7か月連続陰線（月間での下落）の反動とも考えられるが、上昇3回、下落2回と方向性は分かれており、5年間の平均指数は97（3%下落）と若干の下落となっている。

上図はXRPの12月騰落推移を表している。

2020年末にはSEC（米証券取引委員会）がリップル社を提訴しており、そうした影響も考慮する必要はあるが、他2銘柄と比べ突出してXRPのパフォーマンスは振るわないと言えるだろう。

特徴としては上図全てのパターンで下落していることが挙げられる。

平均指数は75（25%下落）と低くなっており、極端に下落した2020年を除いても平均指数は85（15%下落）である。単純な考察ではあるが、過去5年間の12月推移のみから予測すると、今年12月にXRPは15%～25%下落する可能性があるとも考えられそうだ。

以上のように、XRPを含めた暗号資産市場は「掉尾の一振」の格言通りとはなりにくいかもしれない。

当社取引ツールより作成

最後に、過去5年間で年末のパフォーマンスが特に振るわなかったXRPについて、今後のシナリオを検討してみよう。

上図はXRP/JPYの8月から現在までの日足チャートである。

過去の12月騰落推移の傾向をアノマリーと捉えた場合、XRPは12月に15%～25%程度下落するシナリオが考えられそうだ。

現在値87.5円に対して、15%下落水準はおよそ74.3円であり、これは8/17の大幅下落以降の上値抵抗線（上図黄色線）とおおよそ一致する。25%の同水準は約65.6円であり、こちらは9月と10月それぞれに付けた底値ラインと近い。（上図青線）

先月はXRPのETF上場申請（フェイクニュースであったことが後に判明）でXRPは乱高下しており、新たな材料は不安定な相場に繋がる可能性もある。

また、年初比較で暗号資産市場は急回復しており、長期保有者が年末にかけてポジション手じまいを積極的に行うと、相場には重石となってきそうだ。

（11/29 午前5:00時点）

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2023-11-29